The poor man's guide to market assessment

The poor man's guide to market assessment from
 Howard Marks. Rank order each factor from positive, neutral, or negative:

Economy:                            Vibrant                     Neutral          Sluggish
Outlook:                              Positive                    Neutral          Negative
Lenders:                               Eager                        Neutral          Reticent
Capital markets:             Loose                        Neutral          Tight
Terms:                                   Easy                          Neutral          Restrictive 
Interest Rates:                 Low                           Moderate       High  
Spreads:                               Narrow                  Moderate       Wide
Investors:                             Optimistic             Neutral           Pessimistic
Equity Owners:                Happy to hold     Neutral           Rushing for the exits
Equity Sellers:                   Few                           Moderate       Many
Markets:                               Crowded               Neutral             Starved for attention
Funds:                                    New Ones Daily    Neutral        Only the best can raise money
Recent Performance:   Strong                   Moderate          Weak
Equity Prices                    High                          Moderate        Low
Respective Returns:     Low                          Moderate        High
Risk:                                        High                          Moderate        Low
Popular Qualities         Aggressiveness     Neutral           Caution and discipline


This is an interesting test for market sentiment. Take each category and see whether it is vibrant or sluggish side or just neutral. Each can be given a score and can be used to determine the current environment.